USSTSandOptionsTV 皆さんこんにちは。ビブル証券提供のザ岡ひ子のベイカブオプション TV いつもさになってます。ありがとうございます。 親お眼鏡ネがいつもと印象が違いますね。 ちょっとあの文化人っぽく [笑い] 三谷後期のような あの穏やかな 穏やかなですねこうかなと。 はい。ああ あまりこう人の悪口とかね。 親友会で大暴れする黒崎ではなく そういうことはやめてニコニコとですね。 やめてそうですね。 よろしいかな。よろしいかなつってですね。 はい。えね、あの新しいメ鏡ネでフレッシュな印象の座強化家と進めてまいりますが よろしくお願いします。 はい。金利高と株高が共存するという、ま、異様のマーケットにはなっていますね。 うん。ま、経験がいいからだっつってんだけど うん。[鼻息] ちょっと待てよというのが今日のテーマ。 ああ、待てよというなんか怪しき兆候があるんですね。 うん。そんなにね、金利も上昇する、勘上昇するなんてそんな虫い話あるかいと。 滅たにないですよね。 うん。あったとしても夏は短いというやつ。 今年の夏はあのあさりえ 89月ばっかりでしたけどね。 でことでタイトルはもう1 つの次元爆弾という はい。もう1つの次元爆弾ですね。 え、ま、チャート見ますとこれはナスラック総合がね、バ市場最高値でサンド P高を取ります。で、昨日、えっとですね、え、昨日昨日 S&Pも8 月につけたを抜いてきましたけども、 そうですね。 ただね、これね、あの、ま、チャート見てる人はテクニカルアナリストはこの 7800 の壁が抜けたつって、これ買いだって言うんだけども うん。これ、あの、引きで見たら例えば 3ヶ月後、6 ヶ月後見た時に、あ、これ抜けたから買ったという判断もあるけど、誤差の範囲といえば誤差の範囲だから、 まだそうですね。 この後シェイクアウトして落ちるケース、リターンリバーサルがかかるケースもあるので、え、そうそう簡単に判断がつくほどの綺麗な抜け方をしてないかなという気もしますね。 はい。じゃ、ちょっと各マーケット見てみましょうか。 うん。いきましょう。え、各国の地球筋が上がってます。 [咳払い] うん。そうなんですよね。 地球が悲鳴を上げてます。 ま、でもフランスの近利が上がった、上がったって大騒ぎしてますが はい。 元を立たせばですよ。やっぱりドイツの金利が上がればね。 はい。あ、 あの、ユーロってなんだかんだありますけども、国がいますけども、ちゃんと貯金してんのは、え、国一刻として貯金してんのはドイツぐらいだったんです。 ドイツだけぐらいだけ貯金です。って色々あんのに。 あ、にで貯金してるからユーロってのは金がある形なだったんだけど、そのドイツがとにかくウクライナ進行から金を使う軍事費 戦車買うぞって言ってミサイル買わすって言ってもどんどん使い出したらドイツの金利が上がり出した。 方針変えたんですよね。 うん。ドイツの金利が上がり出したらドイツの金利が低いからつって代わりに買ってたフランスも代わりに買けた買ってたイタリアもそれ上がりますわなと。こういう世界ですわな。 ああ、じゃあ別にその改めてフランスの財政がこうフォーされているというよりま、そりゃそうよね。 元も悪、 元々悪かったところに学生たちが、ま、フランスの学生たちってのはとにかく暴れん坊だからさ。 昔からもなんか革命の国ですよね。 そう。有名な話がね、盲沢万歳つってね、盲沢とゴルを一生懸命読んだのがフランス人だよね。 はい。 そうなのよ。[笑い] ま、あの、そういう国ですよ。国柄ですよ。 そう、行きやすいのよ。 なりやすいっていうわけですね。 はい。 で、日本がね、一応 3.0なんですけども、今回10 年祭入札昨日行われたんですけども、 え、倍率が3.7倍か8倍でテールが 2000 ぐらいしかなくて、やっぱり日本人っていうのは貯金が好きだなと。 うん。10 年定期と思えばみんな買うよっていう形で、この中で言うとさっき言った国内の貯金 うん。はい。 日本国というあるいは一国のという時に確かに国は借金だらけだけども うん。 家計個人はほど貯金を持ってみんな普通予になってるし企業も内部いっぱい持ってますからだからみんな国際を買えば実は国内でちゃんと債権の給は 収まるとだから日本はそんなに不安することもない。その通りで国内で全然消化できないのが実はアメリカですよという。 おおの金利も止まらないですね。こういう時計悪くてもね。 うん。 フランスもね、あの、紹介できるかって消化できないけど、一応通過がユロだから一定水従まで行ったらここまで来たらそれは買うかみたいなね。うん。 ドイツもいるしって。 ドイツもいるしってやつですね。という形でございますね。 はい。 そして30年。これが1 番上がってますね。 あ、 で、この30 年が上がることで、え、犠牲になるのが住宅論金利。 住宅論金利も7% 超えてきましたね、アメリカ。もう7% まで行くともう誰も借り替えはしないし。 いやいやいや。家、買わないよ、もう。 ないし、それもう売らないすよ、これ。 うん。ああ。 うん。 これはどうしたもんですか? じゃ、柔動性がなくなっていくということは価格はもう上がらないよね。 もちろん上がらないし、むしろ下がりの方向に在庫をこれ処分しなきゃいけないからデスカウントで売る形になるだろうし で何よりも30 年の金利が上がってしまうとこれやっぱり国がやっぱりコスト高くなりますからね。一刻のコストが上がってきますね。 財政ということですね。 その通りです。 で、アメリカだけ見ましょうと。 これ全部上がってますね。と上がってますけども、よく見てください。赤で記されてる US02Y2年ですね。単です。 02 っていうの。これが折り返してるでしょ。 うん。うん。 これが雇用統計ですね。 ああ、数字悪かった。過去分も過法修正と うん。出業率も4.2%。 しかし30年も10年も見がってると。 これ何なんですか?将来のインフレ期待。インフレ期体もそんな上がってないらしいんですよ。 だからケーキがいいからだみたいな話になってきましたよ。 で、金借りまくってるからですよ。国とあいつらがハイパースケーラーで、あ、 ハイケーラーが ハイケーラーのことを1 年前にそのハイパースケーラーが主枠の光原だって言ったらもう全然誰も聞いてくれなかったんだけど見てみろと 1 年経ったらと世界中がハイパースケーラのせいだと言い出したでしょ。 うん。近隣で上昇のね。はい。 うん。 という形でこれね、今回の、え、金利上昇局面というのは、え、角度から分析しましたけども、私の、えっと、目の前で繰り広げぐれる光景として [鼻息] 8 回目のターンナラウンドだって話をしましたよね。 はい。はい。 初めてです、これ。 あ、初めて。え、だからターランドっていうのはフェドが金利政策を変えた。変えた。で、その後金利が上がるというケースもありましたね。 えっと、87年も94年も、えっと 97年もかな。ま、あんたあるんですよ。 ドのね、ターンアラウンド、 アラウンドした後、市場金利がその後あれから、 え、ほぼ、え、3週間ぐらい経って、3 週間経って金上がってるっていう、例えば金を上げて逆に市場金が下がるっていうケースもあると。 もうこれで打ち止めだとかインフレが収まるそうじゃなくて金隣を上げたんだけどさらに金が上がる。まだまだ金が上がると見てる。これはあるんだけど。 今回見たことのない光景が はい。2 年よりも5年、5年よりも10年、10 年よりも30 年というスティープして上がってるっていうのはかこ私が見てきた 87年以降の FRB の利上げ転換の歴史の中で初めてです。 初めて起こってるんだ、これ。だから長期金利が上がり続けているっていうのはやっぱりハイパースケラです。 ハイパースケラだと思います。 ああ、彼ら、彼らの、ま、載の 年間レすごい長いですからね。 長いし、要するに神の怒りに触れるまでバベルの塔は、え、作り続けるとあ、 [ため息] 競争はもうやめられないっていうことですね。 AI 設備投資データセンターどんどん作れってことですね。 だってソフトバンクという会社が 1番いい例だと思う。 はい。はい。 ソフトバンクという会社が日本で個人向けを発行したでしょ。 はい。 で、海外でもジャンク祭発行したでしょ。大体 12兆円ぐらいお金集めたんです。 結構集まっちゃうんね。ま、クーポンがいいからっていうの。 12 兆円ぐらいお金集めて、その金全部オープン AIにぶち込むわけですよ。 はい。大丈夫なんですかねってちょっと思いますけどね。 でもソフトバンクの株を買ってる株主たちはいいぞ、いいぞやれやれっていうわけですよ。 うん。 やれやれ。もっとそも持ってやれってわけ。 うん。うん。うん。 で、それは心の中はもう潰れてもいいから 10 倍になってくれて勝負するとこまで行ってくれ。 これが株主の気持ち。 ああ、株がとりあえず跳ねてくれればいいと。 でも債権を買ってる債権者たちはちゃんと願本返してく入んないと。 そりゃそうですよ。元ポンとクーポン払ってもらってね。 これはこれをエージェンシープレブレプロブレムって言うんですけどね。要するに株主の分と債権者の分は常に違うです。 ああ、株主は煽るけど再権者はま、ちゃんとあの返してください。 で、株主はあの色々文句言れば株主総画でよるわけですよ。社長帰ろうとか うん。 あ、ちけ、右け、左けって言わ言うんだけど、株主にできないことが 1個だけあって はい。 それはその会社を潰すことできない。 あ、潰れたらやっぱりね。そうですよね。 潰れたら0になる。だから500 万が鳴った。5 億がなくなった。なくなって終わりなんだけど、こっちの債権者の方は元まで吹っ飛んでいく。 うん。ああ。はい。 じゃ、え、再権者は一体何を持ってるかっていう、口を出せないデッドだから 株主ではないもんね。 だけど潰すことはできると。 あ、 会社を潰すのは金がなくなった時だから金を全部抜けばあ、一 発で会社潰れると。 債権引っこ抜けば その通り。 だから日本でもよくね、半澤直きの世界だけど日本の会社が潰れるかどうかはメインバンク次第。 ああ、確かに銀行ですね。 そう。株主の意見は関係ない。株主はあの口を出す。 経営に口渡すけども、その会社の、え、首っこを捕まえてんのは債権者だ。 ああ、確かにそうですね。 これが今のアメリカの世界なんですけれども、これからどうなるか、 え、ソックス質も戻ってきました。一応 29%下がってまた12% ぐらい上がってる感じですね。これに引っ張られる形で NDX ナスダックが上がって、そして、えっと、 S&P500 が、えっと、小型カブはやっぱりダメですね。高い、これ。 ラッセルですね。 ラッセルですね。ま、キニが上昇してますからね。 はい。あのか別れましたね。これね、 NVIAは強い。Apple もまあまあ強いかなと。 うん。 メタはあのあれねえ。 AIエージェントで そうなんですよ。なんかアプリがすごいらしいんですよ。 だから安いってことは他が入れないよね。 月刊でだって1番高いの100 ドルでしょ。 うん。 だからメタが100 ドルだったら他の中とか他の進行企業の AI エージェントなってそれ以下になっちゃう。 それ以上取れないか。そうですね。 あとね、メタのあのエアエージェントじゃ無理みたいね。 なんで 法律が厳しすぎ。 ええ、規制ですか? 規制が はあ。勝手なことさせらんないっていう。 だって横断的にやるわけでしょ。ま、旅行っぱ取りますよとか、あるいは銀行不利とかでもやりますよっつたらでも旅行は旅行法があるし銀行は銀行法があるでしょ。日本の場合。 ああ。じゃあ日本ではメタの AIジェント使えないんですか と思いますね。 無料の部分しか使えないと思うし、個人でしか使えないだろうし。 ええ、日本はまたこういうとこで送れるんですね。規制をやっぱり色々と緩めていかないとね。 緩めないでしょう。銀行が起こるでしょう。 旅行会社が起こるでしょう。ま、緩めると今ね、セキュリティが非常に問題になってますからところがハッキングされてね。 意外とだからメタが通用するのは全然その法律というかせ政治的に権力の少ない新国とか うん。 あ、それとま、週によって全然違うというアメリカとかこんななんじゃないですかね。 ああ、なるほどね。 はい。 法律の壁というのがあると あると思います。S&P500とビッス、 S&P が高値を通ってきました。ビックスも一応底りをしてる形ですね。 15.1ですから。15.01 ですからね。うん。いう感じです。どんでいきましょう。え、縦局ランキングですけども、 あ、ちょっと増えてきましたが。うん。ああ。ああ。 あ、ブラジル入りましたか。ああ。 ああ、選挙でね。 ああ。 はい。 でもブラジルのさ、フットコールレーション 0.28 うん。 みんな上しか見てないって 上がるってことですかね。だからみんな希望に今は燃えてるんですね。 そう。簡単に言うとプットの4 倍コールを買ってるってやつですね。面白いのはラッセル 2000圧倒的にプットを買ってると。 はい。みんな弱気 下を見てるですね。 弱きってことですね。 え、スペースXが面白いの1対1ですね。 1.03。これ、これ私そう。はい。 どっち? 後でも上です。 上見てんのね。 でもこれ下見てる人多いってことですよね。 ね。 うん。 うん。遠征だけに空を見るってやつですかね。はい。 [笑い] はい。[息をのむ音] さあ、え、縦玉分布ということで、今 779ドルですが はい。えっと、780、えっと、775 からコールの方が会長になってますから、わゆるこれガンマフリップというやつの簡単な絵ですけどね。 正確な絵ではないですけども、785 超えてくると踏み上げ相場が始まりますよというこういう、ま、 775 からプチ踏み上げが始まったという感じですね。 ま、逆にこれ750 を切ってくると、ま、踏みつぶしが始まるかなっていう 滑っていくとだね。はい。 さあ、広子のリアルオプショントレード作戦会議ということですね。 そうなんですよ。ちょっとね、あの、オラクルとミックスのね、え、プットを持っていたので、この辺はちょっと不調です。 23年7 月からやってんだけどさ、もうちょっと金入れたら うん。[笑い] あるでしょ? ま、あるっちゃあるありますけどね。そう。そ うね、ちょっとゴールド売って入れてもらったらもう あ、ゴールドはガチホなんで、ま、別のものを処分します。 え、9月1 日にオラクルのあのオラクラ下がるなと思ってプット買ったんですが、もう全然ね、株価下がるようで下がんないんですよね。 本当だね。 そう。 意外と粘り強くてでプレミアムもまあ全然こう跳ねない。 で、これもう結局迂志してるからね。あの迂志の 8人組ってですね。 うん。 鎌倉の13人って言われね。え、[笑い] AIの8人組ってのグル巡してるんで。 オープン、え、オープン AI、アンソロピック、 NBTIA、オラクル、メタ、 Google、 Microsoft。うん。ぐらい。 うん。この辺にソフトバンクもいるんじゃない? あ、そう。ソフトバンクはその県外だな。 でもにしても8人組が、ま、9 人組でもいいんだけど、8人組プラスの1 人、 ま、発注して受中注して、発注して、受中してってやってるっていうことですね。 そういうやつですね。これがまあいるので。で、結果的に、え、潰れねえのか、潰れねえんだったらこんなもんかって感じで。 そう。ま、 でもボラテリティ50% ありますね、まだね。 うん。 そうですね。そんなにでも跳ねないんですよね。 11 月20日。ま、ちょっと待ちましょうか。 もうちょっと待ちましょうか。 ビックス、え、25ドル。25 ドルストライク。うん。違うのか。 ちょっと欲張っちゃったか。いや、25 ドルのストライクにしまし。 25ぐらい行くでしょう と思って、え、ずっと思ってるんですけど 10 月21日。あの、 もうだからね。そう、そろそろ来ちゃう。 ま、1ドル45だから捨ててもいい。 ま、ま、これはね、ここんとこはちょっとうまくいきませんでした。ということで、ちょっと最近の相場を見て、え、スペツ X は空を見るということで、これちょっとね、動き出したなと思ったんで、え、コールをね、仕込みました。 200ドルコード。 あれ、これ上した時の値段いくらだっけ? 上場した時はもっと低かったんじゃなかったかな?自分で自分で持ってるけど 130 ぐらいじゃなかった?結構上がってきたので上がってきてるんで。 うん。 はい。で、え、 100、200、[咳払い]200 ドルぐらい。 200ドルコール。ああ、 ちょっと欲張りですかね。 やめたね。 これ200 ドルコール結構いるじゃん。私みたいな人。 ま、がめるってのはそういうことだよね。 欲ぶり。 うん。 どうでしょう?どうでしょう? えっと、いくらでちょっと待って。その前に戻すとこれを 3 ドルで買ったのか?あう、まあまあ、欲張らずにリグえば 例えば180 超えてきたらちょっと寝つ始めるだろうからその辺でリグエばいいんじゃないですかね。 うん。はい。 うん。これと でAmazonもそう、Amazon もね、なんかずっと下がってんのよ、この。 これやばいよね。 そう、やばい。 いや、だからAmazon キャッシュフローがマイナスになったでしょ。 あ、1回ね、4月6月 戻れそうにないよ。 え、そうでもこうこの辺の大型株って大体あのずっとレンジだってどっかの会でやったじゃないですか。 まあまあやったけど。 そうだ。戻ってくるよと。う わ、ま、そう。ま、すぐりはしないんだろうけど。 [笑い] 来るのきっと だけどあの目ちょっとまいいや 戻ってくるから28時ぐらいまで あを見てんのね そうそうそうそうそう えうんそうか分かった 256だけどね280 ぐらいまでえ多分行くやろと うん でも260超えたら1 個踏み上げ始まるよほら うん超えても踏まれる うんかったわかったということ で、いかがでしょうか? ということで ノーコメントコメントないんかい? [笑い] たまにはね、 ないんかい?わかりました。 たまにはたまには じゃあちょっとこの きりプットだと思ってたからね。 いや、コールコール 今も抜かれたってやつですね。 戻ってくるからこ わかった。わかった。わかったわったわかった [笑い] だってそうやったじゃん。ま、 分かった。わかった。分かった。わかった。分かった。その通りだ。その通りだ。 [笑い] はい。ちょっと様子を見てみましょう。色々もうねポジション持ちすぎなんですけれども色々やってみました。 で、え、次元爆弾がもう 1つあるという はい。次元爆弾的な話をすると、例えばボラティリティが上がったら株が下がるぞとか、あるいは、え、信用リスクがハイルドが売られたら株が下がるぞみたいな株をボンとやっちゃう次元爆弾がそこ賢にあるのがマーケットだという話はしたと思うんですけども はい。 ここに来て新しいウイルスが [息をのむ音] もうやめてください。もう 新しいウイルスが今融市場に広がりつつあります。 虫ばみつつあるんですか? え、 虫ばみつつあるウイルスが何か? そう、そう。虫ばむね。 感じで書くと難しいよ。 難しい。あれない。 今虫歯場って聞こえた。[笑い] いや、歯が痛いわけじゃないです。別にね。 はい。 え、10 年金利の動き。ま、これも原因はここにあるんだけども明らかに 4.75を超えてからのスピードは ちょっと早すぎるね。 早い。うん。おかしい。すごかしいよね。 [鼻息] でもね、え、やっぱこれはね、そもそもなんかスタートから最初から間違えてたという話をしてて、で、さっき今までの利上げ局民と違うって言ってたじゃない。 あ、はい。 で、その話でずっと、え、考えてて、考えててか、あの、利上げしてからなんだかんだ 3週間考えて、その 3週間考えた結論が うん。 あの、今回の、え、 9月16 日の利上げが遅かったんじゃない? 遅かったわけではない。 ない。 ああ、 間違えてたのはその前の利酒が間違えてた。 ええ、去年 あそこで利下げしちゃいけなかったんだよ。 あ、利下げが余計だったから。 利下げがあの、慌てすぎて、 またコロナの時みたいにとか、また金融の時みたいに厚物に来れてナマスを拭くみたいなもんで怖がっちゃったんだあれ。 ああ。はあはあはあ。 おそらくで本質をあの時点で利下げを始めた時 94年からの9 月から理を始めてんだけど本質 94年の9月FRBのメンバーは AI 投資の凄まじさっていうのは多分知らなかっただと思うわ。 うん。 で、実際こんなになっちゃってるっていうのは利下げしすぎたからなんです。 利下げしすぎたからリ下げを早くやりすぎた。 早くやりすぎた。だから、あの間に結局 2年間緩和環境を作っちゃったんで、 完全に火に油を注いでしまったと。うん。うん。 ということはインフレを売り込んでるってことなんですか? インフレ、ケーキの拡大、ま、要するに資金需要、ま、どんどん水袋れ、 要するに簡単に言えば、 ま、そうじゃないという人も言いはるけども、生成 AIバブル金利上昇だ。 ああ、 これは簡単に言うと、え、サブプライムローン時代の、え、住宅論金利の上昇とかと大体同じような仕組みだと。 ああ、金融危機ですね。まさに 破裂した時はね。 だから早いことは あの時は2004年から始まって 3 年間膨らみ続けて破裂したんで取り返しつかなかったから 今回の場合は今ま2年過ぎたとこかな。2 年も今の間でシューっと抜けるとちょうどいいんだけども ガス抜きができれば ガスが じゃあもうもうちょっとちゃんと利上げしなきゃいけないってことですか? 最終的には利上げちゃんとしなきゃいけないというのと、もう 1つ利上げに変わる うん。 変わるですね。ブレーキがこの次元爆弾信用信用リスクというよりも 普通の言い方をしましょう。資本コストってやつですね。 資本コスト。 うん。ここで再建者の話になります。先ほど言った。 あ、はいはい。 え、こちらを見てください。えっと、次元爆弾として皆に、え、ウイブルのこの動画でもお伝えしてきたのが HYGを見ましょうと ハイグレードが下がってきたらこれは暴発しますよって話をしてたと。 ジャンク祭ですよ。ジャンクサイ。 その通り。 ここにばかり注目したんだけど、これは信用リスクなのよ。 おお。うん。 ここじゃなくてもう1 つの次元爆弾はこっちだったって話です。 LQD って何? はい。インエメスメントグレード投資的確です。 これICのETFで2005年もす 的格ジャンク祭の場合は投資不適格拡 その通りです。不確非的確 でこれはえっと確[咳払い] これはえS&P 社とかムーディズとかが買っていいですよ。大丈夫です。 はい。1 年の間に潰れるのは123 個ぐらいですと。 戦車のうちに23 個ぐらいですからそれぐらいは気に乗り込まれてますからっていう。これがま、トプ Bの話なんだけど。 で、一方で例えばハグレードだったら、えっと、 1000に何個だっけな?トリプル Cだったら100[鼻息]に15 個ぐらい潰れるっていう前提なんで。 結構確率上がるわけです。 だからその代わり金が10 何パしてるってこう話なんだけども。 あ、みはあると。そう、そう、そう。そう。で、えっと、これとこれ、これとこれ同じような動きに見えるんだけれども はい。 比較してこんな風に、え、左軸が LQD 投資定確、右軸が火的確ハグレードなんだけども、これを 100 から高値からどれぐらい落ちたかで見ると、 あ、一斉のせでやると、え、なんでハイルドさん、ジャンクさんよりも敵確の方が下げ方が大きいの? さあ、ここまで見てこの動画を見た皆さん、なぜなぜ投資的鉄確の方が今売られてるんでしょうか?その答えは次回。 なんでここで教えてくださいよ。[笑い] これなぜかって言うとですね、ハイールドっていうのは うん。 ハイルドその名の通り投資引いて格ジャンクですから うん。 そんなに長い年間源借りれないんですよ。 あ、デュレーションが短い。 2 年とか3 年。もちろんこの中にソフトバンクみたいに 7年祭出す。無理やり出して 9%9.5 ぐらいあのクーポン高いの払う人もいますけれどもこじける人いますけど基本 2年から3年なんです。 ディスクあるところにそんなに長いこと資金預けられないよってこと。 で、今回デーションというのは短い方法はそんなに気に上がってないってことは説明しました。で、その短い方の金利っていうので見ると FF0とか0.25上がっただけでしょ。 うん。そうですね。 それまで0.25 とかじゃ下がってじゃないですか。 0.25 上がって信用率が乗っかってこのオレンジ色のグラフになるわけです。価格です。これは はあ。 ETFの価格です。 もちろんこれはあのアクルドインタレスと地の経過利速も入ります。トータルリターン系です。 一方でハグ、えっと、ハイールドの反対側にあるリクイディティのある投資低格の方はデュレーションは昔は大体 5年前後でした。 うん。 でもこれが Googleの100年とか Microsoftの30 年とかあれ全部投資格ですからトプル B 以上ですから大体あのハイパースケーラたちはオラクルがトル Bでそれ以外は大体シングルA 以上ですから入っちゃうわけですよ。 ああ、 入んどん長くなる。どんどん長くなるとは こいつらが一斉に長期に上昇のに電動して下がっちゃうというはあのジュレーションが長くて金利が高いということが裏返しでこういう形を産んでいるってことですか? 全体のマーケット全体の投資格祭の自盤になるわけですよ。 へえ。 こいつらので他の投資格もこれインデックスが売られてますから、え、 LQD が売られば売られればそのアービトラジで何の悪いこともしていないちゃんと真面目にやってる 5年、4 年祭の人たちの利回りも上がっちゃうわけです。 ああ、そうなんですね。 これが次元爆弾です。 は、資金のやっぱりこう奪い合いみたいなところ 奪い、ま、あの専門用語で言うとこれはクラウディングアウトとか言われてますけども早い話がこれ資本コスト信用リスクの上昇じゃないんですよ。別にメタの信用リスクが上がってる。 うん。うん。[咳払い] 単純に資本コスト、それつまりまともな会社が資金調達する時に、え、 3 年の、え、期限で、え、謝載を発行しました。 3年経ちました。え、切り替えます。 3年前は3.5でした。今回は、え、 7.0とこういう話になるわけです。 ロールする時のコストが上がるからロールしにくくなって。 そう。 同時にこの投資拡を買ってた債権のファンドマネージャーあるいはアセットアロケーション年金生命保険会社う なんかパフォーマンス悪いんすけど はいう 話を聞くといや金利が上昇してどうのこうのこえじゃもうダメじゃんこれもう切るかみたいな形になってくるとで切りは切ったでこどんどん下がって 下がりますねあ でもう1 つ年金なんかのリバランスする人はいやこんだけ下がるでしょうがりましたよね株は 10% 上がりましたよねしましょうかって話も出てくるといろんなとこで近変動が出てくる と、 へえ。 で、しかしにも確認もこれだけ投資的国裁が、え、これで見ると 2025年10月からの最高値から10% 正確には2024年の9月からで言うと 12%ぐらい下がってんだ。 これやられてるってことだからね。 これや、こんなにやられてんのは、え、この ETFが上場してから21 年経ちますけども、今回で 3回目です。 お、過去は何があった時? 2005年から2008年。 これは金融機の時だ。 1番ショックの時。 で、その、あの、金融危機の前に不動産バブルがあって、 で、え、そしてどんどんどんどんサブライムローンの入った CDSとかパンクしてってですね。 それでも株は上がり続けたんだよね、あの時ね。 そう、そう。権利上昇と株上昇が一緒にあって景気がいいからだと言って JPモルガンはリーマンが潰れる、え、 3日前のレポートで、え、2000え、9 年の世界のGGPは平均成定成値2.5% だった。 そんなレポート出してたん だったと思う。覚えだけどね。 強話を書いた。2 つ目はこれは意図した金利賞 2020年から2022年にかけてこれは FRBの利上げ 0.754 回ぐらいやってんでもない利上げをし これも一緒にその別に信用リスクじゃなくてで株も債権も売られたという形です。え、この時に ETFLQD 投資定的企画者祭の価格はどう動いたかっていうとこんな動きです。 はい。 はい。100から、え、オレンジ色。 2020年の8月6 日からの下落はですね、なんと 20% ぐらい載なのに下がったと。これはだからフェドの、え、ビハインザカーブのせいですよね。 ま、そうです。どんどんどんどん上げしたんでっ 一方で、え、2020、25 年のケースはリーマンのショックが起きてガクンと下がって、え、 25%ぐらい下がりましたと。 とんでもない落ち方するんですね。 で、今回はというと別に、え、金融機区が起きてるわけでも、リーマンが潰れたわけでものすごい利上げをしたわけでもないのにいいですか?ここが病気です。 100だったものが89 まで下がりました。 ええ、謝下がってるんですね。価格 にも関わらず株価の動き同じ期間ですよ。 2005年の6月から2020年の8 月から、そして今回2020年9 月から株価はどう動いたかん。こんな感じですね。 あお 途中まで上がってく。金利上昇と共に途中までは株も上がるんですね。 [笑い][息をのむ音] いや、景気がいいから。景気がいいから金利が上がるんでしょう。景気がいいから株が上がるんでしょってこういう話です。 上がる。上がる。はい。 で、え、投資的国裁が下落トレンドに入ったから入ってから 2005年のケースは2年3ヶ月後 に株ピークを打つ。2020年は1年5 ヶ月後に株価ピークを打つ。なんでタイムラグが来るのか。 はい。 これが資本コストですね。 は2 年3 ヶ月経ったとこで借り替えが来ました。 ロールするタイミングが1 年5 ヶ月経ったことで借り替えが来ました。ま、借り替えが当然記述が来ますから記述が来たものからどんどんどんどん企業の利益がむしばれていくという話ですね。 はい。もう権利が高くて借り替えられません。どうしましょうってことが気づいて 業績が悪くなっている。ああ、 という、もちろんでもその行政が悪くなることを考みて冒頭で見た RUTラッセル2000 なんかはやっぱり伸び悩ると で今回はな、どのぐらい経ってるんだ時間が。 え、今回は簡単に言うともう 2024年の9月ですからまるまる2 年は経ちました。あ、 2 年1ヶ月です。2 年1ヶ月経ちまし。 さあ、どこで折り返すのかと いうことですね。 ですね。こんです。 まあ、借り替えの時が、ま、迫ってるということであるなら そうでもでもメタにしてもね、オラクルにしてもね、ま、オラクルはちょっとやばいかもしんないけども、 Googleとかでも30 年間もう大丈夫よみたいな、100 年大丈夫みたいな、そういう資金調達やってるから、 あいつらがうん。 崩れることは少ない。 うん。 だけど一般の一般の企業はこれはしんどい。 そうですね。彼らのおかげでまあね、無金入りが上がっちゃってるわけだから。 P500 ですけども、あの、え、仲間打ちの 8社の悪闘も 8社以外の492 社はみんな大変だと思います。あ、はい。もう [ため息][息をのむ音] 2 年経ちます。次元爆弾は国々国と、ま、カウントダウンをしているかもしれないと。 私はかけますね。ですので、今までハイルドに話を中心フォーカスしてましたけども、ここからはこの LQD を見て、え、色々相場を分析していこうと思っております。 LQDもオプションあるかな? もちろん。[笑い] もちろん オプションちょっと見てみましょうね。ということで、 以上文化人からのレポットでした。し、投資め最終判断は皆さんご自身で慎重に行っていただければと思います。今日の動画へのいいねとチャンネル登録よろしくお願いします。 [笑い] [息をのむ音] 出ました。9でこれですね。 おお。さ、 ちょっとオプション見てみる。オプションオプション叩ける。 オプション ありますね。プットとか色々ありますね。 えっとIVはどのぐらいなの? うんと、やっぱりまあ10%から20% ぐらいでしょ。 あ、そんなもん。 うん。だ、あの、あの、なぜかっていうと、こ、 3犬ですからね。 ああ。 はい。 面白いんじゃないでしょうか。 いうことで 狙い目はここかもしれませんね。 え、今日の動画のネトチャンネル登録よろしくお願いいたします。貴重なヒント。どうもありがとうございます。ございません。 [鼻息] それでは皆さんまた次回お会いたしましょう。ごきよ。 [音楽] [音楽]